中国玻璃网 - 最专业最全面的玻璃行业门户网站 !

商业资讯: 行业要闻 | 国际聚焦 | 产品新闻 | 市场分析 | 展会知识 | 行业标准 | 展会新闻 | 玻璃知识 | 业内精英 | 玻璃技术

你现在的位置: 首页 > 商业资讯 > 行业要闻 > 纯碱及PVC拉动效应 明年进一步显现

纯碱及PVC拉动效应 明年进一步显现

信息来源:glasseasy.com  时间:2009-12-09  浏览次数:1922

  在房地产行业的拉动下,纯碱及PVC行业有所复苏,但因为时滞因素及产能过剩的题目,目前的恢复还是初步的,预计明年行业复苏步伐将显著加快,二级市场的机会或正在来临.
  拉动效应明年进一步显现
  在化工行业中,产品主要用于房地产的最主要的就是纯碱和PVC了.PVC的约60%用于房地产行业,纯碱中超过40%部门用于玻璃制造,而玻璃大部门用于建筑行业.
  从去年底今年初开始,我国房地工业开始回暖.数字显示,我国房地产投资完成额从今年3月开始回升,同比回升幅度较上月扩大3.1个百分点达到4.1%;新居开工率在4、5月份到达底部,6月开始显著好转.截至今年10月份,房地产开发投资完成额累计28439亿元,同比增长达到18.9%;房屋新开工面积累计81374万平方米,同比增长3.3%.
  房地产投资的快速增加和开工率的回升,拉动了纯碱业和PVC业的复苏.从时间顺序上看,PVC好像受拉动较早,由于房屋施工的同时就会消费PVC,因而跟着房屋投资或者说施工面积的增长,PVC消耗就会相应有所增加.而纯碱是受玻璃拉动的,玻璃消耗是在房屋施工的后期,且玻璃再拉动纯碱还有一定的时滞,因此相对于PVC应有所滞后.
  从目前这两个子行业的情况来看,今年以来其产量均有所增长.根据WIND资讯的数据,PVC产量在今年2月份到达低点后开始缓慢回升,10月份累计同比增长4.8%,累计产量达到753万吨,而当月产量达到81.8万吨,同比增长56.8%.纯碱同样也在今年2月份开始回升,到今年10月份产量累计达1559万吨,同比仍为负值,即-1.21%,不外今年9、10月份同比增长分别达到9.24%和3.15%.
  值得留意的是,尽管产量增长但产品价格却未显著上涨.以纯碱价格为例,根据WIND资讯数据,今年初时大约为1300元/吨,随后曾上涨至1570元/吨,但之后一直在1300元/吨上下波动,上周价格为1260元/吨.从PVC现货方面看,根据中国石化[12.77 0.31%]产品网的数据,上海氯碱的PVC今年7月底时价格为6900元/吨,而12月8日的最新报价为7100元/吨,其间最低到过6700元/吨,总体变化并不大.我们以为,产量稳步增长而价格维持低迷的原因主要是产能过剩显著对价格形成了较大的压力.
  根据中国石化协会的数据,2008年PVC产能为1581万吨,纯碱产能为2300万吨.假如按今年10月份的产量再考虑后两个月的增长,假设PVC后两个月产量分别为100万吨,纯碱分别为180万吨,则PVC产能利用率仅为76%,纯碱为94%.当然,因为今年仍有新的产能投产,因而实际产能应更低.
  我们预计明年行业将泛起显著的好转.原因是时滞因素正在过去,拉动效用将进一步显现,而房地产投资和施工仍不断上升,加之其它相关行业也在回暖,对PVC和纯碱的市场需求会进一步上升.以产能为例,纯碱行业去年低迷时产能利用率甚至不足60%,目前达到80%,上风企业甚至达到90%.在需求进一步上升的情况下,产能进步的同时其价格也将上涨.由于此时剩余产能越来越小,供给方压力下降,导致价格上升,从而令企业的毛利率晋升,业绩相应得到改善.
  从产能利用率看,纯碱业相对更为乐观,由于目前其产能利用率进步显著,若需求进一步扩大,其产能开释对价格的压力将较小,在此背景下,价格上涨可能会来得更早些.
    ——本信息真实性未经中国玻璃网证实,仅供您参考