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品种聚焦·玻璃:等待回调做多

信息来源:glasseasy.com  时间:2013-02-01  浏览次数:3618

    玻璃1309合约期价在上周探底1520元/吨支撑后,本周再度回升至接近前期高点的1600元/吨。伴随着价格的回升,持仓迅速增加,玻璃1309合约已经取代1305合约,成为玻璃期货的主力合约。对于玻璃1309合约的后期走势我们持谨慎乐观态度,虽然基本面为玻璃价格的继续上涨提供了一定基础,但这也酝酿着玻璃价格短期有回调的风险。
    基本面为玻璃价格上涨提供坚实基础。我们主要关注平板玻璃现货价格的先行指标和辅助指标(房屋销售面积和房屋新开工面积)。最新数据显示,2012年商品房销售面积为111304万平方米,比上年增长1.8%,增幅比1—11月份回落0.6个百分点,比2011年回落2.6个百分点。值得注意的是,近几个月以来,商品房销售面积累计同比持续回升及由负转正。在调控政策没有放松的前提下,楼市成交量屡创新高,不仅反映了市场旺盛的需求,而且反映了市场预期已经改变。
    警惕价格上涨至高位后的回调风险。从玻璃期货各合约的价差结构来看,如果按照隔月移仓成本20—25元水平计算,玻璃期货1309合约与1305合约的合理价差应在80—100元/吨左右。1月15日,玻璃1309合约与1305合约价差处在40—50元/吨的较低水平,15—22日开始产生第一批以空头资金为主的资金集中移仓。
    随着1305合约和1309合约价差回归至80元/吨上下,做多资金又开始集中移仓,这也是造成本周初1309合约价格涨势较强的主要原因。目前玻璃期现价差较大,1309合约和1305合约价差回归至趋于100元/吨正常水平以上,使得1309合约价格继续上涨,这将吸引套利套保空头进入。因此,投资者仍需警惕高位回调风险,玻璃1309合约在1600元/吨追多有风险,等待价格回调后的买入机会。
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