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玻璃板块:产能调整利好远

信息来源:glasseasy.com  时间:2013-10-25  浏览次数:1737

    《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》日前出台,对平板玻璃落后产能提出了严格的要求,被业内人士称为史上最严的玻璃行业产能调整措施。

    “此次《指导意见》明确提出了产业结构升级和市场集中度并重的发展思路,不仅对生产企业有了明确的环保指标要求,对于生产过程的节能减排也有了硬指标。”中国玻璃[-1.02%]信息网运营总监陈小飞说。

    从A股市场表现看,玻璃制造板块表现相对较弱。今年以来,截至10月24日收盘,按申万三级行业分类,玻璃制造指数[1.31%]上涨了9.23%,虽跑赢了同期下跌4.85%的沪深300指数,却在全部(205个行业)申万三级行业指数中位居后半区,表现相对较弱。玻璃制造板块有9家上市公司,从公司股价看,有5家公司上涨,分别为旗滨集团[-2.12% 资金 研报]、南玻A[-1.45% 资金 研报]、耀皮玻璃[-1.67% 资金 研报]、金晶科技[-1.69% 资金 研报]、方兴科技[-0.17% 资金 研报],涨幅分别为20.44%、18.56%、6.43%、3.51%、1.14%;其他4家上市公司洛阳玻璃[-2.31% 资金 研报]、金刚玻璃[0.66% 资金 研报]、亚玛顿[-0.55% 资金 研报]和三峡新材[1.25% 资金 研报]均呈现下跌态势,分别下跌2.08%、3.64%、8.75%、20.22%。

    9家上市公司已有4家公布了三季报业绩,均实现盈利,净利润3家增加、1家下降。涨幅最高的旗滨集团业绩增幅也最高,前3季度营业收入同比增长42.32%,归属母公司股东的净利润同比大增168.91%;南玻A也有不错的成长性,营业收入和净利润同比分别增长6.77%、55.83%;股价表现最差的三峡新材,业绩上却有出色表现,营业收入和净利润同比分别增长8.05%、71.29%;净利润下降的公司是金刚玻璃,同比下降18.05%,不过营业收入同比增长8.34%。

    长江证券[1.69% 资金 研报]的分析师范超认为,南玻A良好业绩主要是平板玻璃的贡献,受益于多晶硅技改的完成。由于产品价格上行,其平板玻璃业务前3季度实现净利润约为3亿元,其中超白、超薄业务贡献7000万元利润,而工程玻璃变动不大,三季度利润与二季度相当。

万达期货玻璃行业分析师马骏认为,淘汰落后产能,主要着眼点在于节能降耗、产能优化,淘汰高能耗的落后产能或许只是其中一项措施。

    据悉,2012年底,我国平板玻璃产能利用率73.1%,明显低于国际通常水平,但仍有一批在建、拟建项目,产能过剩呈加剧之势。截至目前,国内共有浮法玻璃生产线309条,产能10.59亿重箱。今年以来共增加生产线24条,新增产能1.15亿重箱,比年初增长产能12.3%。

    陈小飞认为,大量产能的增加不仅消耗了能源和材料,还带来了恶性竞争,损害了行业健康发展。《指导意见》提出,从总量上控制、推行环保指标、严格生产过程中的节能减排,以及鼓励重点区域内的企业重组和产业升级,这些措施能够在保证行业健康发展的同时,增强整体行业企业的竞争力。

    具体到对行业和企业的影响,马骏认为,无论是淘汰落后产能还是达到环保要求,都需要一个过程,但从长期看,玻璃生产成本会随着环保设备的使用而增加。

    “政策落地对玻璃价格影响较大”,陈小飞认为,总量减少后,玻璃价格会获得支撑作用,而各种环保措施的实施也会间接增加玻璃生产成本,但余热发电等措施的实施又可以降低企业生产成本。对于后期走势,他认为玻璃行业和房地产行业的关联度比较大,随着未来城镇化的进一步发展和国家环保政策、节能减排政策的日益严厉,将有利于新型产品和高端产品的发展。

    具体到玻璃期货,陈小飞认为,中长期均线继续斜向下,对价格压制明显,也成为未来制约反弹空间的强阻力。同时,长期与短期价格均线距离缩短,显示各方筹码开始接近,为后市变盘埋下伏笔。马骏则认为,玻璃主力合约FG401经过近期从1455元/吨到1296元/吨为期逾一月的下跌,再次出现较为明显的持续反弹,短线投资者如果介入反弹可以此为目标点位,趋势型投资者空单减仓后可继续观望,待趋势重新出现择机介入。

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