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销售淡季来临 玻璃期货熊途未尽

信息来源:glasseasy.com  时间:2013-11-15  浏览次数:1666

    三中全会公报对市场影响偏弱,玻璃产能和在产产能明显增加,销售淡季逐渐来临,玻璃供给压力在销售淡季将更加明显。虽然期现倒挂,但玻璃现货走弱后期现价格关系可能改变,预计玻璃整体缺乏上行动力,我们认为玻璃将在1330元下方继续寻底。
  11月12日三中全会闭幕,会议公报和具体举措市场仍在解读,从市场反应来看利好有限。十八届三中全会将全面深化改革列在重要位置,重点是经济体制改革,核心问题是处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用。会议上没有明确的利好利多举措,从股指期货和现货市场的反应来看,亦是如此,11月13和14日股指期货走势为下跌1.6%和上涨0.37%。发挥市场的资源配置作用对产能过剩行业比如钢铁、电解铝、水泥、玻璃等来说将有一个阵痛期,优胜劣汰将对行业长期发展有利好,但短期将作用不明显。
  2013年玻璃产能增加明显,去库存化进行缓慢,供应压力仍然严重。截至11月,今年玻璃产能相比去年底已经增加600万吨至5306万吨,实际在产产能增加565万吨至4430万吨。玻璃总体产能增加,但停产冷修比例下降,11月份初的玻璃产能相比去年底的17.84%降低至16.5%。玻璃的供给压力逐渐增加,而去库存化进程缓慢,玻璃生产企业库存相比去年底的139.5万吨仅减少了0.6万吨为138.9万吨。从供给和库存方面来看玻璃价格仍有下行压力。
  玻璃销售淡季来临,供给和库存压力凸显。10月份之后玻璃现货市场逐渐转淡的趋势比较明显,北方天气转冷,下游接货意愿变淡,各地的现货价格都有一定幅度的下滑。华北地区平均价格下滑32元/吨至1416元/吨,广州地区下滑27元/吨至1682元/吨,华东地区下滑16元/吨至1646元/吨。玻璃销售“银十”的预期落空,库存从10月份开始小幅上行,到目前已经增加58万重箱至2778万重箱。冬季到来北方出货会逐渐受影响,而生产不会减少,因此生产和库存压力在淡季会更明显,玻璃现货走势转弱较为确定。
  玻璃期现价差倒挂,但玻璃现货价格降价在途,后期玻璃仍有套保压力。目前各厂库的期现价格均倒挂,价格洼地沙河和湖北地区亦倒挂,目前期货相比沙河安全贴水180元/吨,相比荆州亿钧贴水80元/吨,整体上套保压力较小,但是北方地区即将召开冬储会议,价格暂定为1100元/吨,并且现货价格后期将不断下调。
  如此看来,在冬季玻璃期货可能仍存在套保压力,玻璃期货将以下行为主。近期对玻璃期货市场影响较大的将是11月份仓单集中注销后的升贴水调整。目前市场预期是价格价格洼地沙河和湖北地区的贴水,如此玻璃市场可能会有短期的反弹,但空间并不乐观。
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