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玻璃期货升贴水调整窗口取消

信息来源:glasseasy.com  时间:2013-11-26  浏览次数:1688

    随着玻璃(1320, 4.00, 0.30%)期货升贴水调整窗口的打开,本次郑商所如何调整升贴水再度成为市场关注的热点话题。昨日,郑商所发布公告称,各指定交割厂库升贴水仍按照现行标准执行。对此,市场人士认为,上次调整升贴水起到了积极的作用,本次不调整也符合市场预期,在维护市场稳定运行的同时,也更有助于玻璃期货的功能发挥。

  首次调整效果良好

  据了解,今年5月中旬,在玻璃期货上市半年之际,郑商所曾对该品种的升贴水做了首次调整。

  “上次调整主要是考虑到沙河地区形成仓单容易,出库难,对玻璃市场造成了一定的压制。”郑商所交割部有关负责人对期货日报记者表示,当时主要仓单注册量基本集中在沙河,出库时间短,在库时间长,这一方面说明当时升贴水不合理,另一方面也需要通过调整升贴水的手段科学引导市场,促进现货企业的参与。

  首次调整升贴水确实也达到了很好的效果。郑商所提供的数据显示,在5月份升贴水调整前,玻璃仓单处在最高位1047张时,有795张来自沙河地区,占到全部仓单的76%左右,华中、华东等玻璃生产消费重地的仓单占比相对较少。调整后,玻璃期货仓单最高在2077张时,华北地区的仓单量为644张,华中地区的仓单量为1275张,华东地区的仓单量为158张,分布更为科学合理。

  此次不调符合市场需求

  “玻璃市场一个显著的特点就是产能相对价格的弹性较小,价格变化较为频繁,且价格带有明显的区域性特点。”上述郑商所交割部有关负责人表示,玻璃现货市场各生产企业的价格不仅变动较大,而且还很频繁,有些厂家一天甚至可能出两个价格。如果调整升贴水,也许在短期内适用,但随着市场价格的变化,仍是“众口难调”,甚至打破市场相对稳定的运行规律。在这种情况下,升贴水调整的意义并不大。

  “升贴水是为了平衡市场,目前升贴水的情况市场比较认可,不调整升贴水在情理之中。”新湖期货分析师马静静表示。

  河北大光明集团嘉晶玻璃有限公司期货部负责人武延民认为,频繁调整升贴水会造成套保收益的不确定性,“升贴水稳定,将有利于现货企业在远期合约上进行套保,大大提高期市参与度”。

  将合理引导促产业升级

  “其实‘升贴水’的调整看似是期货市场的‘小事件’,却能体现产业变化的特点。”一位市场人士表示,目前玻璃升贴水维持不变对玻璃产业的发展有着积极的影响。“通过上次升贴水的调整,目前市场玻璃仓单分布较为均衡。在期货的引导下,玻璃行业的指标正在向一个标准化、规范化、高质量的体系上靠拢。各区域也都开始尝试进入期货市场,通过期货功能的有效发挥,有助于实现产业的优化升级。”

  郑商所相关负责人表示,交易所将会根据玻璃市场的运行情况,继续优化完善规则,使玻璃期货更贴近产业实际。对于今后玻璃升贴水是否调整,交易所将视情况而定,不再公布调整的具体时间窗口。该负责人同时透露,若再次调整将会在新的合约上实施。

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