玻璃：等待政策明朗

    最近一周，玻璃期货价格先扬后抑。4月初国务院常务会议提出的“稳增长”措施对工业品市场产生一定提振，但在现货库存以及房地产市场利空消息的打压下，玻璃期货反弹势头明显偏弱。在经济继续下行概率增加的前提下，政策走向将决定后市市场方向。
　　楼市崩盘论盛行，多地酝酿松绑限购
　　3月中旬，浙江奉化最大的房地产公司兴润置业爆出债务违约，房地产企业资金链问题开始被持续关注，楼市崩盘论出现。随后，杭州、北京、成都等城市楼盘降价销售进一步加剧了市场对楼市的担忧。结合之前国家统计局公布的1—2月房地产新开工、新房销售面积等指标增速大幅放缓的情况来看，笔者认为，房地产市场面临压力是不争的事实。
　　楼市低迷对玻璃期、现价格走势产生重要影响。虽然目前已经进入4月中旬，天气逐渐转暖，但是平板玻璃现货市场销售并不理想，现货价格并未明显回升，这与去年现货价格从2月中旬就开始企稳回升形成鲜明对比。
　　作为国民经济支柱产业，房地产业发展的放缓对国民经济的影响可想而知，地方政府或已经有切身体会。近期有媒体报道继温州之后，长沙、杭州等地也在酝酿放松楼市限购，福建已经“口头传达”放松限购等措施。笔者认为，两会政府工作报告中的“针对不同城市情况分类调控”的表述为部分城市放松限购提供了政策支持，但具体政策如何实施、何时出台仍不得而知，若地方为楼市松绑，则势必对玻璃现货需求产生提振。
　　经济持续下行，市场纠结政府会否出手
　　从近期公布的国内经济数据看，经济继续下行可能性大幅增加，市场已经接受了这一事实，本周将公布的一季度GDP等数据料将进一步确立经济下行态势。当前宏观面的不确定性主要集中在政府会否继续出台稳增长政策以及何时出台这一政策。4月10日李克强总理在博鳌论坛上做出 “不会出台短期强刺激政策”的表态为市场的刺激预期降了温，但“强刺激”与“稳增长”不同，虽然类似“四万亿”的刺激政策不会出台，但类似去年的稳增长政策料将随着经济继续下行而陆续出台。
　　综合分析，后市房地产市场政策走向将直接决定现货需求，从而影响期现价格。而宏观政策走向也将对包括玻璃在内的整个工业品市场产生影响。在政策明朗前，玻璃料将维持振荡，难有趋势性走势。