导读：近五个交易日玻璃出现了大幅上涨，主力09合约从1645到了最近的1800元/吨，05合约更是涨到了1939元/吨。
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近五个交易日玻璃出现了大幅上涨，主力09合约从1645到了最近的1800元/吨，05合约更是涨到了1939元/吨。我们把春节后玻璃的走势背后的逻辑给大家梳理一下。
从产量来看由于去年的地产景气度下滑浮法玻璃产量从7月以来持续下滑到了年底，今年平稳维持了3个月，目前来看由于玻璃上游燃料的下滑以及玻璃价格的上升，厂家利润回升明显，继续下滑的概率较小。
从以往的经验来看，春节过后复产复工玻璃进入去库周期（例如2021年）。
2022年华东地区由于疫情的原因严重影响开工，玻璃库存上行。今年没有了疫情影响，但是2月并未出现明显的去库，这是为什么？
原因：下游深加工企业由于前期回款不佳今年中下游经营偏谨慎，观望了近一个多月后，才开始出现明显去库。前期的补库意愿不强，订单大多为按需采购，整体库存都处于较低状态。
在两会过后以及3月中旬的地产数据公布，下游深加工企业对未来的预期好转再叠加前期库存低位，于是出现了大量采购补充库存。本次去库速度不亚于2021年，生产企业库存从高位的8223万重箱短短一个多月去库至5854万重箱。
从产业角度来看上游玻璃原片企业行业集中度高、议价能力较强，在库存高位期间并没有出现大幅降价，而在去库趋势出现时则挺价以涨促销。所以对玻璃行业分析不仅仅是从基本面逻辑出发，还需要从产业的逻辑进行分析。
本次的去库多为库存转移，由上游的玻璃原片生产企业转移到了下游的深加工企业，本轮行情的持续性则需要终端市场不断消化产能。
从数据上来看1季度房屋的竣工端数据同比去年增长了14.7%，整体处于复苏状态，从竣工面积的绝对值来看一季度的竣工面积已经超过了2021年。
近年来，房屋更倾向于精装交付，房屋的工期延长半年至一年，2018年以来的施工面积占总施工面积的2/3。去年由于疫情原因，房屋的施工进度整体下滑，今年在国家“保交楼”政策的扶持下玻璃需求有望增长。
从短期来看此轮上涨为玻璃厂家主导的情绪面上涨，从长期来看仍然需要下游竣工端的景气度来支持。
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